作者:Evelyn 杜 来源:36氪 时间:2018-03-29 23:48:20 我要评论

3月29日,爱奇艺正式在美国纳斯达克敲钟上市,股票代码为IQ。百度CEO李彦宏及夫人马东敏也出现在了敲钟现场。爱奇艺IPO发行价定在18美元/ADS,融资金额达22.5亿美元,远超此前计划募集的15亿美元。

今日美股开盘全线高开,爱奇艺开盘价为18.20美元,较发行价上涨1.1%。不过,随后跌破发行价,跌幅一度超5%。截至发稿,爱奇艺股价为17.45美元。

巧合的是,就在前一天,中国视频网站B站也在美国正式上市了,开盘同样跌破发行价。

爱奇艺成立于2010年,2012年百度成为爱奇艺的单一大股东,并于2013年一手促成了PPS与爱奇艺的合并。在阿里巴巴私有化优酷土豆后,百度也曾尝试对爱奇艺进行私有化。不过,最终以失败告终。根据招股书披露的爱奇艺目前持股情况,百度李彦宏持股69.6%;爱奇艺创始人龚宇持股占比1.8%。

招股书显示,2017年爱奇艺总营收为173.78亿元,比2016年同期112.37亿元增幅达54.6%。截至2017年12月31日,其付费会员数已达5080万,相较上一次(2016年6月)公布的2000万。会员服务收入占总营收近40%

近两年,爱奇艺持续投入内容制作,推出了《盗墓笔记》、《中国有嘻哈》、《热血街舞团》等一系列热门剧集和综艺,来获取付费会员,与此同时,也付出了亏损的代价,2015年至2017年期间,其净亏损逐年递增,分别为25.75亿元,30.74亿元,37.36亿元。

面对巨额亏损,龚宇一直对外提“花钱效率”,他认为,在全行业均在亏损且砸钱大力投入内容的情况下,能否获得相应的质量和声量最为重要。不过,可以预见的是,为了保持在内容方面的领先,爱奇艺的亏损还将进一步增长。龚宇在上市连线时也表示,“我们会持续投入,而不会注重短期回报。”

目前,爱奇艺身后的百度正在将重心转向人工智能,爱奇艺不得不通过上市进行“输血”,但上市后资本市场对于业绩的要求更加苛刻。

尽管与爱奇艺模式类似的Netflix在上市后,股价不断飙升,但从商业模式来看,两家公司仍有很大不同,爱奇艺的会员量级还远没达到Netflix的水平,而且爱奇艺在线广告收入占大头并期望营收模式更多元化,而Netflix则是极力避免第三方广告,主要靠全球付费会员。

而背靠腾讯和阿里的腾讯视频与优酷也步步紧逼爱奇艺。前几天腾讯视频宣布其付费会员达到6259万,已经超过了爱奇艺的6010万。根据公开资料显示,腾讯视频与优酷2018年预计亏损额度均已提到80亿元人民币,相比之下爱奇艺仅有30亿元。

对于爱奇艺来说,上市又是一个新的起点,需要用更多“花钱效率”的故事,让资本买单。


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